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        鋼鐵業(yè)重組案背后的外資身影
        
                    
        作者：鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)    					
        
					時(shí)間：2009-12-23 10:01:56					[收藏]
        
               
        
                
        				
        				
         

               
        
               
          
				　　鐵礦石原材料價(jià)格上漲促發(fā)了鋼鐵業(yè)并購(gòu)重組加速。
          

          
　　中國(guó)最大民營(yíng)鋼鐵企業(yè)江蘇沙鋼集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱沙鋼）在擴(kuò)張之路上又下一城。近日獲悉，繼去年年底沙鋼收購(gòu)永聯(lián)鋼鐵集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱永鋼）25％的股權(quán)后，近期在進(jìn)行會(huì)談，擬洽購(gòu)剩余股權(quán)。這表示沙鋼希望全面掌舵同處張家港市的永鋼，此次整合涉及的年產(chǎn)能將超過(guò)2500萬(wàn)噸，僅次于寶鋼。
          

          
　　這一收購(gòu)也是兩個(gè)鋼鐵企業(yè)在鐵礦石等原材料價(jià)格不斷上漲的情況下，進(jìn)行資源重組，降低成本的舉措，而此背后也頻現(xiàn)韓國(guó)鋼鐵巨頭浦項(xiàng)的身影。
          

          
　　收購(gòu)沖動(dòng)
          

          
　　“目前我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策支持鋼鐵企業(yè)間的整合，而張家港是縣級(jí)市，此前早有意對(duì)產(chǎn)業(yè)進(jìn)行調(diào)整，也曾經(jīng)多次表示要把兩家鋼鐵廠整合為一家企業(yè)?！币晃簧充搩?nèi)部人士對(duì)記者說(shuō)。
          

          
　　據(jù)上述人士表示，在重組之后，永鋼集團(tuán)將作為沙鋼的下屬子公司存在，而沙鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)沈文榮仍將出任新組建公司的董事長(zhǎng)。沙鋼將把精力投入到板材等高端產(chǎn)品，而永鋼將主要做中低端市場(chǎng)，主打螺紋鋼和線材等產(chǎn)品。
          

          
　　對(duì)此，沙鋼辦公室負(fù)責(zé)人在接受采訪時(shí)表示，目前尚無(wú)情況對(duì)外公布，但沙鋼與永鋼之間的整合在技術(shù)上和資金上正在進(jìn)一步進(jìn)行，而原先的管理層也會(huì)有些變動(dòng)。
          

          
　　此前的1月初，沙鋼曾經(jīng)以現(xiàn)金的形式購(gòu)買了南豐鎮(zhèn)永聯(lián)村委會(huì)在永鋼集團(tuán)中25％的股權(quán)，在收購(gòu)之前，永聯(lián)村委會(huì)在永鋼集團(tuán)為第一大股東，第二大股東持股在10％，原集團(tuán)董事長(zhǎng)吳棟材持股則略低于10％。
          

          
　　據(jù)了解，在整合之前，沙鋼與永鋼之間矛盾頗深，由于兩家企業(yè)的銷售市場(chǎng)均為蘇南地區(qū)，所以在業(yè)務(wù)層面上也時(shí)有磨擦。“以前，兩個(gè)鋼鐵公司經(jīng)常因?yàn)闋?zhēng)地、爭(zhēng)電、爭(zhēng)土地資源而積怨，因此此番整合多是政府意愿。”一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者坦言。
          

          
　　在江蘇省發(fā)改委發(fā)布的《江蘇省鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整總體思路》中，沙鋼、南鋼、興澄特鋼、淮鋼被列為了江蘇省“十一五”期間突出發(fā)展的4個(gè)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)，而此后沙鋼就收購(gòu)了淮鋼。
          

          
　　除了政府意愿，兩個(gè)鋼鐵廠所面臨的困境也是重組的因素之一。據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士透露，永鋼在過(guò)去幾年中由于面臨原材料上漲等原因，效益在不斷下滑。而永鋼由于規(guī)模較小至今未在海外有合營(yíng)的礦山，一直以協(xié)議礦和貿(mào)易礦為主。近來(lái)，鐵礦石價(jià)格上漲75％，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)困難，目前的負(fù)債率已接近80％，選擇被收購(gòu)是無(wú)奈之舉。
          

          
　　而沙鋼則面臨的壓力較輕，因?yàn)樯充撆c武鋼、馬鋼、唐鋼在澳洲與必和必拓公司成立了威拉拉鐵石合營(yíng)公司，每年將向國(guó)內(nèi)提供1200萬(wàn)噸礦石。沙鋼還與世界幾大鐵礦石供應(yīng)商簽有長(zhǎng)期供貨協(xié)議。
          

          
　　在兩個(gè)鋼鐵廠股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿芍?，將?duì)兩者之間的自有礦山和協(xié)議礦石進(jìn)行資源合理調(diào)配，互相補(bǔ)充。
          

          
　　影子浦項(xiàng)
          

          
　　螳螂捕蟬，黃雀在后。
          

          
　　在過(guò)去的一年時(shí)間內(nèi)，沙鋼先后以約20億元人民幣收購(gòu)了蘇北最大的鋼鐵企業(yè)淮鋼與河南最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè)永興鋼鐵集團(tuán)，使得沙鋼的產(chǎn)能增加了500萬(wàn)噸以上。
          

          
　　據(jù)一位知情者透露，在沙鋼一系列的收購(gòu)背后也暗藏其合作伙伴浦項(xiàng)的身影。“浦項(xiàng)謀求控制沙鋼的野心從未改變，浦項(xiàng)通過(guò)沙鋼之手來(lái)進(jìn)行大肆收購(gòu)，之后再等合適的時(shí)機(jī)收購(gòu)沙鋼，沙鋼的收購(gòu)很可能是為他人做嫁衣?！鄙鲜鋈耸客茰y(cè)。
          

          
　　作為世界最大的鋼鐵企業(yè)之一，浦項(xiàng)于1996年進(jìn)入中國(guó)，在當(dāng)年與沙鋼在張家港合資成立了年產(chǎn)40萬(wàn)噸的張家港浦項(xiàng)不銹鋼有限公司，而后不斷增加資金，如今，工程投資達(dá)到近80億元。
          

          
　　在2005年6月曾有消息說(shuō)，浦項(xiàng)正與江蘇沙鋼集團(tuán)進(jìn)行協(xié)商，準(zhǔn)備以股權(quán)收購(gòu)的方式取得沙鋼51％的經(jīng)營(yíng)權(quán)。但隨后我國(guó)出臺(tái)的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策》將浦項(xiàng)的美夢(mèng)擊碎，根據(jù)此規(guī)定，外資控制我國(guó)大型鋼鐵企業(yè)的股權(quán)不能超過(guò)50％。但浦項(xiàng)的收購(gòu)心思一直未滅。
          

          
　　“按照浦項(xiàng)生產(chǎn)國(guó)際化戰(zhàn)略，仍將繼續(xù)在中國(guó)進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)張?，F(xiàn)實(shí)中遭遇政策難題，這可能會(huì)使它往國(guó)際資本市場(chǎng)上考慮?！薄拔业匿撹F網(wǎng)”研究中心副主任俞連貴表示。
          

          

          
　　俞連貴的這個(gè)說(shuō)法得到了一位沙鋼內(nèi)部人士的認(rèn)可?！吧充撌菄?guó)內(nèi)十大鋼鐵企業(yè)中唯一沒(méi)有上市的公司，而近期大舉的收購(gòu)無(wú)疑在加大沙鋼的資金壓力，上市融資勢(shì)在必行。而沙鋼如果選擇海外上市的話，浦項(xiàng)就可以在海外市場(chǎng)大肆收購(gòu)沙鋼的股票?！鄙鲜鋈耸糠治?。
          

          
　　而這種方式已成為外資曲線進(jìn)入我國(guó)鋼鐵業(yè)的一種通用手法。在去年年底，阿塞洛-米塔爾收購(gòu)了在香港上市的東方集團(tuán)73％的股權(quán)。近日，俄羅斯鋼鐵企業(yè)Evraz也將收購(gòu)德龍控股有限公司。德龍控股在新加坡上市，其主要鋼鐵生產(chǎn)業(yè)務(wù)位于河北省。Evraz公司將以每股3.9459新加坡元的價(jià)格購(gòu)買德龍控股10％的股票，而后買斷德龍控股。
          

          
　　目前，國(guó)家政策對(duì)于從香港或者新加坡等股票市場(chǎng)收購(gòu)中國(guó)民營(yíng)鋼鐵企業(yè)股權(quán)沒(méi)有任何的限制，這樣的收購(gòu)行為也很難被阻止。
          

          
　　目前沙鋼60％的負(fù)債率也需要進(jìn)一步的融資渠道。從目前多個(gè)國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)資本進(jìn)入沙鋼來(lái)看，進(jìn)一步推動(dòng)沙鋼海外上市而后套現(xiàn)是必然的。
          

          
　　據(jù)了解，沙鋼集團(tuán)分散的股權(quán)也為浦項(xiàng)在其海外上市后進(jìn)行收購(gòu)提供了便利。據(jù)悉，在沙鋼集團(tuán)外資占股20％，沈文榮持股29.98％，15％屬于領(lǐng)導(dǎo)層干部，20％是3000多個(gè)職工的，剩下15％左右的則為公有股份。
          

          
　　俞連貴認(rèn)為，外資對(duì)中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)“垂涎已久”，不排除浦項(xiàng)會(huì)用此方法達(dá)成目標(biāo)。
          

          
　　小資料
          

          
　　沙鋼與永鋼同處江蘇省張家港市，相距15公里。沙鋼目前總資產(chǎn)625億元，年產(chǎn)鋼能力2000萬(wàn)噸。永鋼集團(tuán)總資產(chǎn)95億元，年煉鋼、軋鋼能力500萬(wàn)噸。		
				
				

            
          				
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