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      1. 寶鋼“破凈”鋼鐵業(yè)7倍PE仍未見底

        作者:鋼結構網    
        時間:2009-12-23 10:03:10 [收藏]


            國內鋼鐵業(yè)巨頭寶鋼股份(600019,收盤價5.64元)今日一度跌破每股凈資產額5.45元,同時也創(chuàng)出新低5.43元。隨著大盤的拉升,寶鋼才勉強未“破凈”。

          近期鋼鐵股的連續(xù)下跌,大多已破了“9?19”行情以來的新低,鋼鐵行業(yè)的破凈個股比比皆是。之前以邯鄲鋼鐵為首,之后便是杭鋼股份、南鋼股份、安陽鋼鐵、唐鋼股份等陸續(xù)“破凈”,且整個鋼鐵行業(yè)的市盈率也僅有7倍左右。

          “中國最大的企業(yè)之一,中國最優(yōu)秀的上市公司之一――寶鋼股份也慘遭破凈的命運,這就是股市,這就是熊市?!币晃毁Y深投資者這樣說道。

          全球鋼鐵業(yè)市凈率走低

          今年暴跌以來,A股已有超過百只股票跌破每股凈資產,其中尤以鋼鐵股集中;而寶鋼的破凈究竟對市場有怎樣的啟示?

          英大證券研究所所長李大霄認為,市場沒有任何規(guī)定,說每股凈資產是不能“破”的。不管是業(yè)績多優(yōu)秀的公司,包括寶鋼股份,股價都是市場決定的。此外,對需求的擔憂,鋼價下滑也是鋼鐵股跌幅較大的因素。

          中金公司近期一份鋼鐵行業(yè)研究報告指出,全球鋼鐵行業(yè)的市凈率平均值僅在1.0左右;美國兩大鋼鐵公司Nucor和USSteel市凈率均值為1.1,全球最大鋼鐵公司Mittal市凈率也僅有0.8,這些都表明與世界鋼鐵巨頭相比,寶鋼的“破凈”表現實屬正常。

          渤海證券行業(yè)分析師馬濤認為,此前的牛市中,鋼鐵行業(yè)明顯是受青睞的行業(yè)之一。伴隨市場需求日益擴大,鋼鐵價格的快速上漲,確實也帶來了行業(yè)的繁榮。但今年以來的金融危機波及面太廣,房地產低迷直接影響了鋼鐵行業(yè)的市場需求,加之鋼廠各項成本的上升,鋼鐵企業(yè)業(yè)績的下降就難免了。

          仍在下降通道中

          中信證券的周希增認為,鋼鐵行業(yè)的產量增速已大幅降低,生鐵產品還出現了負增長。8月以來鋼材價格出現較大幅度回落,受此影響,8月大、中型鋼鐵企業(yè)的利潤環(huán)比下降45%,同比也下降15%。

          鋼鐵股中,馬鋼股份于昨日率先公布三季報。三季度單季的凈利潤同比上年三季度單季增長56%至7.87億元,但較今年二季度單季的14.94億元下降了47%;顯示出自9月以來,鋼材價格下跌的負面效應已有一定的顯現。

          而分析師對鋼鐵價格的表現悲觀,各鋼鐵企業(yè)已經實施減產保銷的應對舉措。河北鋼鐵集團主要實行了在已限產20%的基礎上,再限產10%~20%。這些都將對鋼鐵行業(yè)四季度的業(yè)績有明顯的影響,鋼鐵業(yè)將迎來最“寒冷”的冬天。

          李大霄說,寶鋼接連在“破凈”邊緣徘徊,從一個側面反映出市場已極度疲軟;而不能認定為底部已經到來。
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