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        鋼鐵板塊未到買入時(shí)
        
                    
        作者：鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)    					
        
					時(shí)間：2009-12-23 10:03:41					[收藏]
        
               
        
                
        				
        				
         

               
        
               
          
				
          
　　在國家4萬億元投資計(jì)劃等政策帶動(dòng)下，A股市場創(chuàng)出了第二大周漲幅，而政策主要涉及的如基建、環(huán)保等板塊更是有不錯(cuò)的表現(xiàn)。近期國家又取消了部分鋼材的出口關(guān)稅，鋼鐵板塊似乎有一定的機(jī)會(huì)。對(duì)此業(yè)內(nèi)人士提醒――― 
          
　　從近期二級(jí)市場走勢來看，那些受到政策直接或間接影響的板塊輪流領(lǐng)漲，而鋼鐵行業(yè)似乎也有一定的反彈。 
          
　　但是業(yè)內(nèi)人士表示，無論從行業(yè)的基本面情況，還是從二級(jí)市場的表現(xiàn)來看，鋼鐵板塊很難說有什么投資的機(jī)會(huì)。 
          
　　頹勢依舊近期對(duì)于鋼鐵行業(yè)利好的政策其實(shí)還是很多的，從國家4萬億的投資計(jì)劃到12月1日起取消13類鋼材67個(gè)稅號(hào)的出口關(guān)稅。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，取消部分鋼材的出口關(guān)稅以及提高出口退稅率，有助于擴(kuò)大出口產(chǎn)品的利潤空間。而根據(jù)4萬億的投資計(jì)劃，未來對(duì)鐵路建設(shè)加大投資力度，也有望拉動(dòng)國內(nèi)對(duì)鋼材的需求，這些對(duì)于鋼鐵行業(yè)的確是一個(gè)利好。但是，對(duì)于目前景氣度相當(dāng)?shù)兔缘匿撹F行業(yè)來說，政策難以改善鋼鐵行業(yè)盈利能力低迷的局面。 
          
　　目前鋼鐵企業(yè)景氣持續(xù)下滑的主要原因，還在于供需關(guān)系的不平衡所造成的鋼價(jià)大幅下跌。從三季報(bào)來看，由于鋼材下游需求增速放緩，鋼材市場成交低迷，鋼企和社會(huì)庫存都處于高位上，因此，短期內(nèi)還看不到下游的需求出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的恢復(fù)。同時(shí)，較高的庫存水平大量占據(jù)了企業(yè)和經(jīng)銷商的資金，對(duì)鋼價(jià)的上漲起到較強(qiáng)壓抑作用。 
          
　　從鋼鐵產(chǎn)量來看，鋼廠虧損情況沒有得到根本好轉(zhuǎn)。從近期國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)來看，10月份我國生鐵、粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為3413萬噸、3590萬噸和4293萬噸，分別下降16.8％、17％、12.4％。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，11月份、12月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量還將進(jìn)一步下降，這也會(huì)在一定程度上影響到市場的信心。 
          
　　業(yè)績有待時(shí)日近期出臺(tái)的4萬億投資計(jì)劃，和取消鋼材的出口關(guān)稅，以及提高出口退稅率的確可以拉動(dòng)市場對(duì)鋼材的需要，穩(wěn)定鋼材的價(jià)格，但是這一效果需要過一段時(shí)間才能顯現(xiàn)，而且具體效果也有待觀察。業(yè)內(nèi)人士表示，預(yù)計(jì)4萬億投資計(jì)劃能夠拉動(dòng)1億噸以上鋼材的需求，但品種有限而且最早也要到明年一季度才能看到效果，短期內(nèi)國內(nèi)鋼材的需求情況很難得到改善。 
          
　　而對(duì)于取消出口關(guān)稅的影響，申銀萬國在報(bào)告中指出，其效果有待觀察，見效至少等到明年一季度?？紤]到訂貨周期，此次政策調(diào)整的效果至少要等到明年1月之后才會(huì)顯現(xiàn)。取消關(guān)稅增強(qiáng)了中國鋼材產(chǎn)品的價(jià)格競爭力，但目前的主要問題是海外需求不足。如果各國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰退程度日漸加深，那么此次關(guān)稅調(diào)整未必能阻止我國鋼材出口量下降的趨勢。 
          
　　短期僅是超跌反彈盡管在4萬億投資計(jì)劃的刺激下，鋼鐵板塊一度出現(xiàn)反彈，但到了上周后半段，反彈的動(dòng)力明顯減弱，昨日鋼鐵板塊也僅在收盤前勉強(qiáng)翻紅。從估值的角度來看，鋼鐵股盡管經(jīng)歷了前期的大跌，但和國際水平相比依然偏高。從資金流向來看，幾乎所有的鋼鐵股都上演了資金快進(jìn)快出的好戲。業(yè)內(nèi)人士表示，市場對(duì)于鋼鐵股的預(yù)期并沒有改變，從短線來看，鋼鐵股的反彈只能是超跌反彈。 
          
　　當(dāng)然，在取消出口關(guān)稅利好的影響下，鋼鐵股也存在一定的交易性機(jī)會(huì)。申銀萬國表示，根據(jù)此次調(diào)整的范圍，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端的鋼廠受益較多，比如鞍鋼、武鋼、寶鋼、濟(jì)鋼、南鋼和唐鋼。而從政府導(dǎo)向考慮，后續(xù)政策也會(huì)傾向這類產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更為高端的公司。不過，申銀萬國仍然堅(jiān)持認(rèn)為，積極配置鋼鐵股的時(shí)機(jī)還未到來。  
          
		
				
				

            
          				
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