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      1. 中鋼協(xié):必和必拓棄購力拓利好中國鋼企

        作者:鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)    
        時間:2009-12-23 10:03:41 [收藏]


          鐵礦石市場的急劇變化及歐盟監(jiān)管部門的反對,使全球最大礦業(yè)巨頭必和必拓運作近一年的收購對手力拓的計劃最終夭折。
          昨天,必和必拓正式宣布了棄購決定,稱由于全球經(jīng)濟形勢惡化導致采礦業(yè)經(jīng)營前景不明,公司不再認為對力拓的并購要約還能體現(xiàn)必和必拓股東的最大利益。

          中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會秘書長單尚華昨天就此接受采訪時表示,“兩拓”合并未果避免了鐵礦石市場的進一步集中,有利于中國鋼廠獲取資源的多元化,而此時也是中國鋼企走出去收購一定礦山企業(yè)的時機。另外,明年的鐵礦石價格肯定會下跌。

          合并風險大

          去年底,必和必拓提出以換股方式收購力拓的“驚天”計劃,不過遭力拓董事會以“低估”價值為由拒絕。今年2月,必和必拓又將收購邀約提高到以力拓每股股票置換3.4股必和必拓股票,按當初股價計算,相當于給力拓開出了約1470億美元的收購價。在隨后一年里,必和必拓也一直堅稱,收購邀約沒有低估力拓價值。

          鐵礦石市場在今年下半年急轉(zhuǎn)直下,使必和必拓最終選擇了放棄。必和必拓董事長安德(DonArgus)指出:“放棄的決定是在權(quán)衡必和必拓股東價值及實現(xiàn)這些價值的同時會造成的風險后作出的。對近期全球經(jīng)濟狀況的繼續(xù)惡化及其改善需要多久的不確定性,以及這些問題可能給股東價值造成多大風險等仍表示擔心?!?br />
          事實上,在必和必拓棄購力拓前幾周,歐盟已向必和必拓發(fā)布了反對其與力拓合并的聲明,相關分析師和業(yè)內(nèi)人士認為,必和必拓可能需要通過出售鐵礦或煤礦業(yè)務的方式,得到歐盟最終批準。但今年6月必和必拓曾表示,沒有必要出售資產(chǎn)以促使監(jiān)管層批準收購力拓。

          在單尚華看來,歐盟的反對并不是必和必拓棄購主要原因?!艾F(xiàn)在鐵礦石市場明顯供大于求,兩拓股價也比年初縮水不少,必和必拓內(nèi)部股東已開始反對這筆交易,認為必和必拓代價太大?!?br />
          倫敦金屬交易所銅的現(xiàn)貨價格截至2008年10月21日的12個月期間,市場價格跌幅達43%。截至2008年11月21日的一個月期間,市場價格跌幅達23%。

          昨天,必和必拓首席執(zhí)行官高瑞思(MariusKloppers)也指出,最近全球局勢及相應大宗商品價格的下跌,令合并風險發(fā)生變化。鑒于此項合并可能帶來更多債務,加上剝離資產(chǎn)可能出現(xiàn)困難,股東價值面臨的風險已到了不可接受的地步。

          值得注意的是,在必和必拓作出放棄這一并購決定后,資本市場的表現(xiàn)也顯示了對這一并購的不看好。必和必拓股價昨天在倫敦市場開盤漲14%,而力拓股價則開盤下跌16%。

          鋼企應趁機“走出去”

          如“兩拓合并”完成,合并后的企業(yè)將控制全球27%~36%的鐵礦石、23%的燃料煤(焦煤)、13%的銅與17%的鋁。對于“兩拓合并”的夭折,河北鋼鐵集團和首鋼的高層昨日接受本報采訪時同時聲稱,目前對中國鋼企沒什么實質(zhì)性影響。“現(xiàn)在的年度鐵礦石談判主要是靠當前需求、當前談判機制,只有需求和談判機制的改變對于來年的長協(xié)礦價格才會有根本性改變?!焙颖变撹F集團一位高層表示。

          “我的鋼鐵”研究中心分析師曾節(jié)勝昨天告訴記者,此事對鐵礦石現(xiàn)貨市場走勢沒有直接影響。不過現(xiàn)在鐵礦石銷售已出現(xiàn)困難,這也是必和必拓此時放棄合并的一個原因。

          對于必和必拓未來是否重改收購方案來合并力拓,單尚華認為,短期內(nèi)較困難?!叭缰匦抡{(diào)整收購價或方案,還要重新走各國監(jiān)管審批程序,要耗費相當長時間”,單尚華告訴記者,今后鐵礦石市場走勢很難確定,現(xiàn)在任何重大收購決定都不可能輕易作出。

          不過,單尚華認為,目前是中國大型鋼企趁機獲取一些海外礦石資源的時機?!盁o論匯率還是國外礦山企業(yè)股價,都是參股投資不錯的時機?!?br />
          昨天,臺灣的“中鋼股份有限公司”董事長張家祝表示,必和必拓棄購對鋼鐵業(yè)有利,使鋼企在未來鐵礦石長期談判中獲得了更大議價空間。

          單尚華昨天對記者透露,目前本應開談的新年度鐵礦石長期價格談判還沒正式開始,供需雙方還在私下討論和溝通,都對未來走勢不確定?!翱煽隙ǖ氖牵髂觇F礦石長期合同價格肯定要降,只是降多少的問題,到底是傳統(tǒng)的一年定價還是創(chuàng)新的半年或一段時期穩(wěn)定價格問題?!?br />
          目前淡水河谷和澳礦企都在調(diào)研和走訪中國鋼企減產(chǎn)情況,減產(chǎn)程度依然沒有緩解,而澳大利亞礦山“新貴”FMG甚至與中國一些鋼廠商議簽訂今年供貨協(xié)議,而價格可按2009財年價格再結(jié)算。

          值得注意的是,必和必拓昨天還宣布批準對西澳鐵礦石快速增長項目第5期總共48億美元(必和必拓股份)的資本投資計劃,這將使西澳鐵礦石產(chǎn)量每年增加5000萬噸,年總產(chǎn)量將達2.05億噸,這彰顯了其對鐵礦石長期向好的信心。

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