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      1. 鋼材價(jià)格波動(dòng)劇烈 價(jià)格傳導(dǎo)效應(yīng)明顯

        作者:鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)    
        時(shí)間:2009-12-23 10:04:33 [收藏]


            進(jìn)入三季度以來(lái),我國(guó)鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)發(fā)生了重大變化,國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格狂“瀉”不止,但從11月下旬以來(lái),國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了上漲的走勢(shì)。據(jù)國(guó)內(nèi)鋼鐵資訊機(jī)構(gòu)“我的鋼鐵”提供的最新市場(chǎng)報(bào)告,12月5~12日,國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格整體延續(xù)上漲走勢(shì),但總體看來(lái)尚未獲得終端需求的有力支撐。其中,建筑鋼材、中厚板價(jià)格小幅上漲,冷軋板卷價(jià)格反彈幅度減小,熱軋板卷價(jià)格出現(xiàn)一定幅度回調(diào),大中型材價(jià)格基本穩(wěn)定。

          業(yè)內(nèi)人士指出,前期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)大幅下跌后,市場(chǎng)有了觸底反彈的調(diào)整要求,雖然價(jià)格反彈已延續(xù)了幾周,但價(jià)格再度上漲的難度正在加大,市場(chǎng)難改弱勢(shì)基調(diào)。

          在中國(guó)的鋼鐵市場(chǎng)中,鋼材價(jià)格總是處于不斷變化之中??偨Y(jié)近幾年鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的特點(diǎn)不難看出,鋼材價(jià)格的漲落一般是從局部地區(qū)、個(gè)別鋼材品種開始,逐步向其他鋼材品種和其他地區(qū)蔓延。即在整個(gè)鋼鐵市場(chǎng)中,各大類鋼材品種、各區(qū)域市場(chǎng)間存在著價(jià)格傳導(dǎo)現(xiàn)象。

          價(jià)格傳導(dǎo)現(xiàn)象的基本機(jī)理

          價(jià)格傳導(dǎo)的初始動(dòng)力來(lái)自不同鋼材品種之間、同一品種不同地區(qū)之間的價(jià)差。不同鋼材產(chǎn)品間存在著價(jià)差,意味著鋼鐵企業(yè)要生產(chǎn)獲利性強(qiáng)的產(chǎn)品,意味著經(jīng)銷商要經(jīng)營(yíng)有市場(chǎng)需求的產(chǎn)品,從而有效地調(diào)節(jié)各品種鋼材的市場(chǎng)供應(yīng)量。地區(qū)間的鋼材價(jià)差的存在,意味著各地區(qū)間將出現(xiàn)大批量的鋼材流動(dòng),從而引發(fā)鋼材輸出地區(qū)價(jià)格上揚(yáng),并同時(shí)對(duì)鋼材輸入地區(qū)的價(jià)格起到抑制作用。

          從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看,供求失衡是價(jià)格波動(dòng)的最根本原因,地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡、產(chǎn)品差異則是價(jià)格傳導(dǎo)存在的必然條件。經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡必然導(dǎo)致供求失衡,供求失衡必然導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng),價(jià)格波動(dòng)一般是從個(gè)別品種和局部地區(qū)開始,由此形成價(jià)差動(dòng)因,導(dǎo)致價(jià)格傳導(dǎo)現(xiàn)象的形成。通過(guò)價(jià)格傳導(dǎo),鋼材價(jià)格波動(dòng)由個(gè)別和局部現(xiàn)象逐步發(fā)展成為鋼鐵市場(chǎng)全局性行為。

          局部品種引發(fā)的價(jià)格傳導(dǎo)

          局部品種傳導(dǎo)是指由個(gè)別鋼材品種的價(jià)格波動(dòng)所產(chǎn)生的價(jià)格傳導(dǎo),從而引發(fā)相關(guān)鋼材品種的價(jià)格波動(dòng),形成鋼鐵市場(chǎng)由局部商品到全部商品的連鎖反應(yīng)模式,如鋼鐵市場(chǎng)中無(wú)縫鋼管漲價(jià)必然帶動(dòng)焊管的價(jià)格調(diào)整。

          通常的鋼材價(jià)格傳導(dǎo)往往是沿著基礎(chǔ)鋼材產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)(如鋼坯)到終端鋼材產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)這一連鎖傳導(dǎo)方式進(jìn)行的?;A(chǔ)鋼材產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)是基于成本推動(dòng),如鐵礦石價(jià)格上調(diào)必然導(dǎo)致鋼坯成本上漲,從而帶動(dòng)其相關(guān)下游產(chǎn)品的價(jià)格上漲。因此,局部鋼材品種價(jià)格調(diào)整可能是供求關(guān)系調(diào)整的結(jié)果,但隨之進(jìn)行的其他鋼材品種的價(jià)格調(diào)整未必都具有合理性。

          區(qū)域市場(chǎng)引發(fā)的價(jià)格傳導(dǎo)

          區(qū)域市場(chǎng)傳導(dǎo)是指某一區(qū)域市場(chǎng)的鋼材價(jià)格率先波動(dòng),繼而對(duì)其他地區(qū)形成價(jià)格傳導(dǎo)與輻射壓力,并造成各區(qū)域間價(jià)格連鎖互動(dòng)反應(yīng)。這種傳導(dǎo)方式的起因是同種鋼材的區(qū)域性價(jià)差的擴(kuò)大,導(dǎo)致各區(qū)域市場(chǎng)間產(chǎn)品流量增大,使各區(qū)域市場(chǎng)的產(chǎn)品供應(yīng)量發(fā)生變化,從而影響了該區(qū)域市場(chǎng)供求平衡所致。

          目前,我國(guó)已經(jīng)形成了特色較為鮮明的多個(gè)區(qū)域性鋼鐵市場(chǎng),這無(wú)疑為價(jià)格傳導(dǎo)的發(fā)生提供了較為廣闊的空間。同時(shí),這也對(duì)鋼鐵企業(yè)及大的經(jīng)銷商進(jìn)行價(jià)格決策增加了一定的難度,進(jìn)一步加大了其經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

          從我國(guó)鋼材價(jià)格波動(dòng)的區(qū)域性態(tài)勢(shì)來(lái)看,鋼材價(jià)格的區(qū)域性領(lǐng)先上漲或下跌態(tài)勢(shì)多發(fā)生在經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的華東、華南等鋼材消費(fèi)集中地區(qū)和鋼材重要產(chǎn)區(qū)。

          這些地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)往來(lái)伴隨著價(jià)格傳導(dǎo)現(xiàn)象的發(fā)生,并向鄰近區(qū)域釋放價(jià)格信號(hào),刺激當(dāng)?shù)氐膬r(jià)格系統(tǒng),使鋼鐵企業(yè)、鋼材經(jīng)銷商在利益本能的驅(qū)使下,開始向高價(jià)位區(qū)域看齊,形成價(jià)格的區(qū)域性攀比現(xiàn)象。從某種意義上說(shuō),這也是對(duì)不同地區(qū)之間存在的不合理地區(qū)差價(jià)進(jìn)行調(diào)整的一種特殊價(jià)格運(yùn)動(dòng)形式。

          心理效應(yīng)所引發(fā)的價(jià)格傳導(dǎo)

          價(jià)格波動(dòng)不僅是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,同時(shí)也是一種社會(huì)現(xiàn)象,它受到社會(huì)和人們心理等多種因素的影響和制約。

          價(jià)格心理是指人們對(duì)價(jià)格波動(dòng)現(xiàn)象所產(chǎn)生的一種心理反應(yīng),包括價(jià)格心理預(yù)期、價(jià)格從眾心理等多種心理反應(yīng)形式。價(jià)格預(yù)期心理是人們對(duì)市場(chǎng)物價(jià)漲落趨勢(shì)所做出的心理預(yù)測(cè),是人們對(duì)市場(chǎng)物價(jià)上漲可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)所采取的一種心理防御。

          在現(xiàn)實(shí)生活中,鋼鐵企業(yè)、經(jīng)銷商、鋼材用戶出于維護(hù)自身利益的需要,在預(yù)測(cè)鋼材價(jià)格的未來(lái)走勢(shì)中形成各自的鋼材價(jià)格波動(dòng)心理預(yù)期。在這種預(yù)期的支配下,常常會(huì)出現(xiàn)鋼材價(jià)格越漲越買、越買越漲,以及鋼材價(jià)格越跌越缺少交易量的現(xiàn)象。

          如果少數(shù)人的價(jià)格預(yù)期心理一旦和多數(shù)人的價(jià)格從眾心理結(jié)合起來(lái),鋼材價(jià)格的非正常波動(dòng)將會(huì)無(wú)法遏制,最終在整個(gè)鋼鐵市場(chǎng)中蔓延開來(lái)。

          由少數(shù)人價(jià)格預(yù)期心理到多數(shù)人價(jià)格從眾心理的過(guò)渡,完全是通過(guò)價(jià)格心理效應(yīng)的傳導(dǎo)作用而產(chǎn)生的價(jià)格心理共鳴。即由少數(shù)人行為的示范作用,逐漸發(fā)展成為多數(shù)人認(rèn)同的社會(huì)心理行為。如社會(huì)上經(jīng)常會(huì)流傳有助于鋼材價(jià)格調(diào)整的信息,以及個(gè)別商家故意傳播的有關(guān)漲價(jià)、跌價(jià)的誘導(dǎo)性信息,客觀上都會(huì)對(duì)鋼鐵企業(yè)、廣大經(jīng)銷商及用戶造成心理暗示。

          另外,信息的不對(duì)稱也會(huì)造成鋼鐵企業(yè)和經(jīng)銷商的心理錯(cuò)覺,使他們出于獲利及風(fēng)險(xiǎn)防范的本能而有價(jià)格調(diào)整的沖動(dòng),這也會(huì)導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)及經(jīng)銷商價(jià)格行為偏差的發(fā)生。如個(gè)別鋼鐵企業(yè)通過(guò)降低產(chǎn)品質(zhì)量以減少成本的方式變相提價(jià),個(gè)別經(jīng)銷商通過(guò)囤積居奇等手段來(lái)謀取高位價(jià)格,進(jìn)而獲取超額利潤(rùn)等。

          不同產(chǎn)品間的價(jià)格循環(huán)傳導(dǎo)效應(yīng)

          鋼鐵產(chǎn)品屬于品種規(guī)格較為復(fù)雜的產(chǎn)品體系,如同一產(chǎn)品線的產(chǎn)品有著產(chǎn)量上的相互制約,上下工序間的產(chǎn)品有著成本―――效益的制約。

          如產(chǎn)品A與產(chǎn)品B是同一產(chǎn)品線的產(chǎn)品,當(dāng)產(chǎn)品A價(jià)格上漲時(shí),產(chǎn)品A的產(chǎn)量也必然增多,此時(shí)意味著產(chǎn)品B的產(chǎn)量減少,則產(chǎn)品B的供求平衡被打破,產(chǎn)品B的價(jià)格將隨之上漲。如此往復(fù),形成產(chǎn)品A與產(chǎn)品B之間的價(jià)格循環(huán)傳導(dǎo)效應(yīng)。

          如果產(chǎn)品C與產(chǎn)品D是上下工序的產(chǎn)品,即產(chǎn)品C是產(chǎn)品D的原料,當(dāng)產(chǎn)品C價(jià)格上漲時(shí),產(chǎn)品D的價(jià)格受成本推動(dòng)也將隨之上漲。當(dāng)產(chǎn)品D的價(jià)格上漲幅度過(guò)大時(shí),又將帶動(dòng)產(chǎn)品C的價(jià)格進(jìn)一步上漲,如此往復(fù)形成上下工序的產(chǎn)品價(jià)格循環(huán)傳導(dǎo)。

          伴隨著同一產(chǎn)品線產(chǎn)品、上下工序產(chǎn)品的價(jià)格傳導(dǎo),鋼鐵市場(chǎng)中亦將出現(xiàn)搭車漲價(jià)、攀比漲價(jià)、成本推動(dòng)型漲價(jià)等多種漲價(jià)形式,并由此造成各類鋼材之間價(jià)格互相推動(dòng)、多向傳導(dǎo)、輪番漲價(jià)、循環(huán)上升的情況。
          筆者認(rèn)為,研究?jī)r(jià)格傳導(dǎo)現(xiàn)象及機(jī)理,重在把握理性價(jià)格波動(dòng)與非理性價(jià)格波動(dòng)之間的區(qū)別,并進(jìn)一步把握鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律,更好地抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì),獲取理想的市場(chǎng)收益。隨著各區(qū)域性市場(chǎng)差異性的減少,價(jià)格傳導(dǎo)的效應(yīng)則會(huì)相對(duì)減弱。

          相關(guān)報(bào)道:我國(guó)醞釀鋼材收儲(chǔ)方案

          進(jìn)入12月份以來(lái),市場(chǎng)傳言國(guó)家將通過(guò)制訂鋼材商業(yè)收儲(chǔ)手段,來(lái)振興持續(xù)低迷的鋼鐵業(yè)。據(jù)報(bào)道,該方案將由國(guó)家發(fā)改委、工信部、中鋼協(xié)共同制訂,但是對(duì)于期待中的鋼材儲(chǔ)備時(shí)間仍無(wú)定論。

          我國(guó)鋼材的產(chǎn)量過(guò)大,實(shí)施鋼材收儲(chǔ),無(wú)論在技術(shù)、市場(chǎng)控制或資金需求上,都有較大的難度。因此,我國(guó)此前沒有實(shí)施過(guò)鋼材收儲(chǔ)。但是,由于受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響,國(guó)內(nèi)的鋼材市場(chǎng)從10月份開始一路走低,11月份開始全行業(yè)陷入虧損,大部分鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)、停產(chǎn)。

          據(jù)報(bào)道,將要實(shí)施的鋼材收儲(chǔ)計(jì)劃,主要是調(diào)劑目前我國(guó)鋼材產(chǎn)能和鋼材結(jié)構(gòu)。所以,在具體方案的選擇上,并非是此前人們猜測(cè)的國(guó)家儲(chǔ)備或商業(yè)儲(chǔ)備,而是兩者兼而有之。

          根據(jù)中鋼協(xié)最新的數(shù)據(jù),我國(guó)今年實(shí)際鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)為4.8億~4.9億噸。海關(guān)總署12月11日發(fā)布的快報(bào)顯示,我國(guó)前11個(gè)月共出口鋼材5606萬(wàn)噸,而國(guó)內(nèi)每年用于加工貿(mào)易的鋼材約有700萬(wàn)噸。據(jù)此,有專家認(rèn)為,收儲(chǔ)量應(yīng)該在1500萬(wàn)噸,投入資金為100億~150億元左右。

          對(duì)于儲(chǔ)備的鋼材品種,分析人士認(rèn)為,建筑鋼材的可能性不大,板材的可能性最大。鋼鐵龍頭企業(yè)目前的實(shí)際壓力普遍在于板材產(chǎn)能釋放過(guò)快,價(jià)格跌幅較深。而由于國(guó)家鋼材儲(chǔ)備會(huì)直接向大型鋼廠訂貨,大鋼廠的信心增強(qiáng),有助于整個(gè)行業(yè)信心的恢復(fù)。因此,加大板材的儲(chǔ)備力度,對(duì)鋼鐵行業(yè)的刺激作用才會(huì)更明顯。

          國(guó)家儲(chǔ)備鋼材的計(jì)劃傳出后,鋼市信心似乎有所提升。12月10日,一份來(lái)自美林的研究報(bào)告稱,11月24~30日,重點(diǎn)監(jiān)測(cè)的生產(chǎn)資料市場(chǎng)在價(jià)格連續(xù)下跌19周后,首次出現(xiàn)小幅上漲,其中鋼材價(jià)格上漲位列前茅。

          幾乎在同一時(shí)間段,來(lái)自易貿(mào)鋼鐵的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,12月9日,國(guó)內(nèi)原料鋼坯價(jià)格大幅上漲。業(yè)內(nèi)人士指出,鋼材價(jià)格的恢復(fù)性上漲,對(duì)鋼鐵行業(yè)信心恢復(fù)極為重要,而鋼鐵行業(yè)對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)有較大的影響。

          有關(guān)專家表示,在國(guó)家剛剛新增的1000億元投資中,鐵路、民航、環(huán)保等產(chǎn)業(yè)將拉動(dòng)超400萬(wàn)噸的鋼材需求。目前,國(guó)內(nèi)大鋼材市場(chǎng)資源偏緊,社會(huì)庫(kù)存、鋼廠到貨都不充足,這給商家預(yù)留了獲利空間。加之受國(guó)家建立鋼材收儲(chǔ)機(jī)制的利好消息影響,廠商的各種資源調(diào)劑有了跟進(jìn),最后表現(xiàn)在市場(chǎng)價(jià)格上。但是,儲(chǔ)備并非針對(duì)所有的鋼材品種,也不會(huì)完全公開進(jìn)行,因?yàn)楣_儲(chǔ)備必然引起市場(chǎng)跟風(fēng)炒作,進(jìn)而帶來(lái)新的行業(yè)泡沫。

          受近期鋼材市場(chǎng)回暖影響,我國(guó)部分中小鋼鐵廠陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)。據(jù)報(bào)道,在河北唐山及豐潤(rùn)、豐南、遷安地區(qū),今年9月份因市場(chǎng)信心不足,60%~70%的中小型鋼廠停產(chǎn)。但進(jìn)入12月份以來(lái),恢復(fù)產(chǎn)能的中小型鋼廠已經(jīng)由24%升至40%。

          與此同時(shí),也有一些業(yè)內(nèi)人士對(duì)政府建立鋼材收儲(chǔ)的計(jì)劃不看好。

          他們認(rèn)為,與鋁、銅、鋅等基礎(chǔ)金屬不同,鋼材不進(jìn)金屬交易所交易,這使得政府借助市場(chǎng)出手存貨的機(jī)動(dòng)性差。雖然鋼材收儲(chǔ)的傳言使內(nèi)地鋼價(jià)有所上升,但可持續(xù)的反彈仍將取決于需求。因?yàn)椋壳暗男星橹饕卿搹S減產(chǎn)、貿(mào)易商大量減少庫(kù)存所致,并不是市場(chǎng)需求上升,所以還不足以樂(lè)觀。也有觀點(diǎn)認(rèn)為,對(duì)某些重要物資(如石油)國(guó)家有必要儲(chǔ)備,但對(duì)于產(chǎn)能過(guò)剩的鋼鐵卻不一定合適。(本報(bào)綜合)
          相關(guān)觀點(diǎn):未來(lái)鋼價(jià)依然存在不確定性

          鄭志璋

          國(guó)內(nèi)鋼價(jià)近期止跌反彈,部分下游企業(yè)也出現(xiàn)了重新開始增加庫(kù)存的現(xiàn)象。對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士指出,在國(guó)內(nèi)外需求低迷的大環(huán)境下,選擇這個(gè)時(shí)候增加存貨存在較大風(fēng)險(xiǎn)。

          目前鋼材價(jià)格反彈的原因,一方面是市場(chǎng)有觸底反彈的調(diào)整要求,另一方面是受政府的刺激性政策、鋼價(jià)炒賣等因素的影響。據(jù)商務(wù)部相關(guān)統(tǒng)計(jì),11月份國(guó)內(nèi)鋼材平均價(jià)格較10月份下跌12.3%,跌幅有所減小,較10月份減小4.1個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士指出,這主要得益于政府加大了鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),拉動(dòng)了鋼鐵的需求,但對(duì)于未來(lái)鋼價(jià)的走勢(shì)來(lái)講,這可能只是曇花一現(xiàn)。

          其實(shí),影響鋼價(jià)的主要因素還在于市場(chǎng)的需求。有專家指出,目前是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn),是處在由持續(xù)高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入周期性調(diào)整的階段。與此同時(shí),金融危機(jī)的出現(xiàn)使國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)陷入了深度低迷,且在短時(shí)間內(nèi)難以回暖。下游用戶需求正在嚴(yán)重萎縮,包括汽車、家電、造船、房地產(chǎn)等在內(nèi)的行業(yè)用鋼。

          從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求來(lái)看,政府4萬(wàn)億元刺激內(nèi)需計(jì)劃的政策效應(yīng)可能會(huì)在2009年二季度才會(huì)開始顯現(xiàn),因此12月份鋼鐵行業(yè)的虧損還將延續(xù)。

          另外,國(guó)內(nèi)外鋼材的價(jià)差和海外市場(chǎng)需求這兩項(xiàng)影響鋼鐵出口的主要因素中,當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)需求已經(jīng)成為關(guān)鍵點(diǎn),它將決定未來(lái)國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品的出口數(shù)量及增量。雖然今年12月份國(guó)內(nèi)鋼鐵出口關(guān)稅下調(diào),但關(guān)稅的調(diào)整只能部分緩解出口急劇下滑的壓力,無(wú)法扭轉(zhuǎn)鋼鐵出口下滑的趨勢(shì)。

          從目前了解到的情況來(lái)看,國(guó)內(nèi)企業(yè)減少了出口數(shù)量,隨之而來(lái)的鋼材價(jià)格上升意味著前期鋼企減產(chǎn)效果顯現(xiàn)。從當(dāng)前的市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看,鋼市信心似乎正在逐步回暖,包括出現(xiàn)了貿(mào)易商補(bǔ)庫(kù)存的現(xiàn)象。據(jù)報(bào)道,目前上海地區(qū)螺紋鋼庫(kù)存較今年最高點(diǎn)下降66%,而熱軋卷板庫(kù)存下降22%。部分下游企業(yè)在消化存貨原材料一段時(shí)間后重新開始補(bǔ)庫(kù),市場(chǎng)需求出現(xiàn)短期回暖的態(tài)勢(shì)。

          但從大體環(huán)境上看,國(guó)內(nèi)外用鋼需求均在下滑,這是不可否認(rèn)的事實(shí)。而鋼鐵上游原材料價(jià)格的下跌和鋼材價(jià)格的反彈,使得小鋼企復(fù)產(chǎn)加速。隨著鋼價(jià)的走高和復(fù)產(chǎn)面的加大,后期鋼材資源的供應(yīng)壓力將逐步體現(xiàn),未來(lái)鋼價(jià)還將反復(fù)。
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